Лучший инструмент для инвестора. Или как инвестировать в ETF

Последнее время все большую популярность в мире набирает сравнительно новый инструмент инвестирования — ETF. В этот статье мы рассмотрим, как можно инвестировать в ETF, и зачем это нужно.

Что такое ETF?

ETF – это как наш ПИФ (паевой инвестиционный фонд). Фонды ETF тоже принимают небольшие вклады от частных инвесторов и распределяют их в другие инструменты. Разница только в том, что ПИФы покупаются и продаются только через управляющую компанию или через посредника, а ETF торгуются на бирже. При этом продавцами и покупателями являются инвесторы. Фонд не покупает и не продает свои паи конечным клиентам. Поэтому ETF обладают некоторыми преимуществами. Например:

1. Волатильность. Цена пая ETF меняется в течении дня в зависимости от стоимости активов, которые находятся в собственности фонда. Правда, эта цена может еще меняться в зависимости от популярности фонда, от соотношения спроса и предложения. Но влияние этого фактора нивелируется с помощью арбитражных сделок, которые приводят в соответствие цену ETF с ценой активов, находящихся в собственности фонда. Цена пая в ПИФе определяется в конце дня методом сложения всех активов ПИФа и делением полученной суммы на количество паев. Если вы захотели получить свои деньги назад из ПИФа, то надо подать заявление в управляющую компанию. Они рассчитают, сколько стоил ваш пай на этот день и через несколько дней перечислят вам на счет сумму за вычетом какой-то комиссии. Если вы захотели продать свой пай в ETF, то надо просто подать соответствующее распоряжение на биржу через брокера и деньги появятся сразу же на вашем брокерском счете.

2. Возможность использовать плечо. Брокеры, как правило, предоставляют возможность покупать акции с плечом, т.е. покупать их на большую сумму, чем у вас есть на счету. По сути, получается, что вы инвестируете деньги, взятые в кредит.
3. Возможность коротких продаж. Если вы считаете, что акции будут падать, и цена ETF уменьшится, то вы можете взять у брокера эти паи в долг. Предположим, вы берете в долг 10 паев по 100 долларов. Продаете их сразу. После этого ждете, когда цена уменьшится до 90. В этот момент покупаете 10 паев по 90 долларов и возвращаете их брокеру. Остаток (1000-900)=100 остается на вашем счету в качестве прибыли. Продать же ПИФ, которого у вас нет, не получится. Прежде, чем продать что-то ненужное, придется купить что-нибудь не нужное.
4.  Очень небольшие спреды для покупателей. Т.е. если вы купите ПИФ и тут же его захотите продать, то управляющая компания купит его у вас уже гораздо дешевле, чем продала. С ETF такого не происходит. Так как покупать ETF у вас будет уже не управляющая компания, а такой же инвестор, как и вы, то цена будет практически такой же. Изменения будут диктоваться только соотношением желающих купить и продать эти ETFы в данный момент времени. Получается, что при инвестировании в ПИФы вам сначала приходится преодолевать спред, а уже потом получать прибыль. С ETFами такого гандикапа нет.

Чем же еще ETF отличаются от ПИФов?

Как правило, ETF являются индексными фондами. Т.е. структура их активов копирует структуру соответствующего индекса. Если ETF привязан к индексу Nikkei, то в активах фонда будут 225 наиболее активно торгуемых акций Японии. Если это облигационный фонд, то в его составе будут только заранее определенные облигации. Поэтому у управляющих фондом нет необходимости анализировать рынок, решать для себя какие акции или облигации надо покупать: они просто следуют структуре индекса.

Еще одним отличием является возможность получения дивидендов: некоторые фонды полученные от акций дивиденды распределяют между владельцами паев. В ПИФах же дивиденды остаются в фонде реинвестируются. Та же история и с купонами по облигациям. Многие облигационные ETFы выплачивают доход по купонам. Это дает постоянный денежный поток владельцам паев ETF.

Так же как и ПИФ, ETF существенно упрощают для клиента процесс инвестирования.  Инвестору не приходится изучать методы работы с фьючерсами, чтобы поучаствовать в росте цен на нефть или пшеницу. Ему не надо выбирать объекты недвижимости и заниматься проблемами сдачи квартиры жильцам: достаточно просто купить ETF фонда, который вкладывает деньги в недвижимость США или Европы.

Если вы считаете, что будущее за фондовым рынком Китая или Кореи, но не хотите искать брокера, работающего на этих рынках, и не хотите разбираться в экономическом положении и перспективах отдельных компаний, то можете купить просто фонд, вкладывающий деньги в акции развивающихся стран.

Как приобрести ETF

Как ни парадоксально, но есть метод инвестирования в биржевой ETF через внебиржевой ПИФ. Если вы не хотите связываться с брокерами и с биржами, не хотите самостоятельно ставить ордера в торговой программе, то у вас есть метод: покупка пая в ПИФе, который в свою очередь вкладывает деньги в ETF.

Этот метод сведет на нет все плюсы фонда ETF: ПИФ возьмет свою комиссию за управление фондом. Кроме того, опять же, будут спреды. Поэтому это метод только для ленивых людей, которые не хотят разбираться с брокерами и с работой на бирже, а хотят все решить через российскую управляющую компанию.

Второй по простоте способ покупки ETF: через страховую компанию. Это один из лучших с точки зрения юридических рисков вариант. Кроме того есть гарантии сохранения суммы вклада. Но он имеет один недостаток: сумма входа. Страховые компании рассматривают такой вариант только от сумм в несколько десятков тысяч долларов.

Третий метод: через российского брокера. Сейчас уже много брокеров предоставляют услуги торговли на зарубежных фондовых рынках. Условия у всех разные, так же как и требования к суммам на счету и наличию статуса квалифицированного инвестора. Эти брокеры предлагают открыть счет в своих дочерних компаниях, зарегистрированных на Кипре или в Европе. У некоторых брокеров дочки открыты и в США. Плюсом такого метода является то, что у вас будет уже достаточно низкая комиссия по сделкам. Кроме того, общаться придется с русскими людьми: и при заключении договора и по вопросам настройки программы и с техподдержкой. Правда у этого варианта есть и минус: так как работа может быть построена через офшорные зоны, то вопрос юридической защищенности может встать ребром в случае проблем брокера.

Четвертый метод: самый надежный, но и самый проблематичный для обычного российского человека. Приобретение ETF через иностранного брокера.

Проблемой в таком случае будет являться только перевод денег за границу. За это придется заплатить комиссию. Еще одним минусом, отпугивающим наших людей, является англоязычность персонала. С сотрудниками иностранных брокеров придется общаться на их языке (обычно это английский). Правда эта проблема легко решается с помощью электронных переводчиков, ведь личного или телефонного общения можно избежать: регистрация происходит на сайте, а все платежи и операции купли-продажи происходят электронно.

Плюсом же такого метода является надежность, защищенность инвестиций. Счета многих иностранных брокеров застрахованы и с инвестициями ничего не случится даже в случае банкротства брокера. Кроме того, наличие денег за границей тоже можно рассматривать как плюс, ввиду возможности всяких политических изменений в России.

В общем и целом,  ETF это достаточно удобный, простой и надежный инструмент для инвестора.

P.S. В этой статье я описывал выбор ETF для своего портфеля.

PPS. В этой статье есть примеры доходности ETF.

Похожие записи

• Цели диверсификации.