LOPE — Grand Canyon Education Inc

Просмотров: 229

Добрый день. Сегодня опубликую статью с обзором еще одного эмитента. Но так, как сейчас его покупать на мой взгляд уже не имеет смысла, то обзор будет очень кратким, чтобы не тратить на это много времени.

Итак: Grand Canyon Education Inc (тикер почему-то LOPE), это университет в Финиксе (Аризона). Основан он был в 1949 году Баптистской церковью. Потом церковь сократила финансирование и университет перешел на самообеспечение.

Финансовые показатели

очень радостные

Показатель 2012 2013 2014 2015 2016
Revenue 511.26 598.34 691.06 778.2 873.34
Рост - 17.0% 15.5% 12.6% 12.2%
Gross Income 290.85 343.92 402.26 448.55 518.88
Рост - 18.2% 17.0% 11.5% 15.7%

Но вся эта радость разбивается об одну статью в таком никому не интересном отчете, как «Отчет о движениях денежных средств». Этот отчет показывает, что практически все получаемые от операционной деятельности деньги компания вкладывает в новые корпуса, парковки, дормидории (общаги) и оборудование. И свободных денег не остается. С другой стороны зачем университету свободные деньги? Ведь чем больше, они сейчас купят территории, чем больше организуют факультетов и чем больше у них будет студентов, тем больше будет прибыль следующих лет.

Но все это скажется на финансовых результатах тех лет и значит и на стоимости акций именно в те далекие годы. Сейчас же из-за значительных капитальных затрат цена акций не очень высока.

Справедливая цена.

У меня получилось, что если компания так и будет продолжать расходовать деньги на расширение, то внутренняя цена около 46$. Если же засчитывать все заработанные деньги, то внутренняя цена где-то в районе 80$, а значит учитывая маржу безопасности можно будет покупать акции при цене в 60$. Но так как сейчас цена выше 78$, думаю уже поздно метаться.

А ведь еще в октябре 2016 года акции продавались по 40$. Если бы я  дошел до анализа этой компании в конце 2016 года, то скорее всего купил бы этих акций и сейчас они бы уже подорожали в 2 раза. Но как говорится, знал бы прикуп, жил бы в Сочи. А я еще там пока не живу )

Подход «Лучше поздно, чем никогда» при покупке акций работает не всегда, поэтому в данном случае, я наверно «пас».

Буду признателен, если поделитесь статьей

Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Поделитесь своим мнением

Навигация

Предыдущая статья: ←

Следующая статья:

Инвестиции - единственный метод стать богатым, не считая другие методы.
Сайт размещается на хостинге Спринтхост
Яндекс.Метрика